استراتيجية الخيارات للسوق المتقلبة

استراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة.

تداول الخيارات واثنين من المزايا الكبيرة على ما يقرب من كل شكل آخر من أشكال التداول. واحد هو القدرة على توليد الأرباح عندما تتوقع أداة مالية سوف تكون مستقرة نسبيا في السعر، والثاني هو القدرة على كسب المال عندما كنت تعتقد أن أداة مالية متقلبة.

عندما يكون المخزون أو أمن آخر متقلب فهذا يعني أن الأرجوحة الكبيرة السعر من المرجح، ولكن من الصعب التنبؤ في أي اتجاه. باستخدام استراتيجيات التداول خيارات متقلبة، فمن الممكن لجعل الصفقات حيث سوف تستفيد توفير التحركات الأمنية الكامنة بشكل كبير في السعر، بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه.

هناك العديد من السيناريوهات التي يمكن أن تؤدي إلى أداة مالية متقلبة. على سبيل المثال، قد تكون الشركة على وشك الإفراج عن تقاريرها المالية أو الإعلان عن بعض الأخبار الكبيرة الأخرى، أي من المحتمل أن يؤدي إلى مخزونها المتقلبة. الشائعات عن استيلاء وشيك يمكن أن يكون لها نفس التأثير.

ما يعنيه هذا هو أن هناك عادة الكثير من الفرص لتحقيق الأرباح من خلال استخدام استراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة. وفي هذه الصفحة، ننظر إلى مفهوم هذه الاستراتيجيات بمزيد من التفصيل ويقدم قائمة شاملة بالاستراتيجيات في هذه الفئة.

ما هي استراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة؟

ببساطة، تم تصميم استراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة خصيصا لتحقيق أرباح من الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى التي من المرجح أن تواجه حركة سعرية مثيرة، دون الحاجة إلى التنبؤ في أي اتجاه أن حركة السعر سيكون. وبالنظر إلى أن إصدار حكم حول الاتجاه الذي سيتحرك فيه الأمن المتقلب صعب جدا، فمن الواضح لماذا يمكن أن تكون مفيدة.

وهناك أيضا ما يعرف باسم استراتيجيات الاتجاه المزدوج، لأنها يمكن أن تحقق أرباحا من تحركات الأسعار في أي من الاتجاهين. المبدأ الأساسي لاستخدامها هو أنك تجمع بين المواقف المتعددة التي لها أرباح محتملة غير محدودة ولكن خسائر محدودة بحيث يمكنك تحقيق الربح الذي يوفر التحركات الأمنية الكامنة بعيدا بما فيه الكفاية في اتجاه واحد أو الآخر.

أبسط مثال على ذلك في الممارسة العملية هو المدى الطويل، الذي يجمع بين شراء كمية متساوية من خيارات المكالمة ووضع الخيارات على نفس الأمن الأساسي مع نفس سعر الإضراب.

شراء خيارات المكالمة (مكالمة طويلة) لديها خسائر محدودة، والمبلغ الذي تنفق عليه، ولكن مكاسب محتملة غير محدودة كما يمكنك أن تجعل بقدر سعر الأمن الكامنة ترتفع من قبل. شراء خيارات وضع (وضع طويل) لديها أيضا خسائر محدودة ومكاسب غير محدودة تقريبا. ولا تقتصر المكاسب المحتملة إلا على المبلغ الذي يمكن أن ينخفض ​​فيه سعر الضمان الأساسي (أي قيمته الكاملة).

من خلال الجمع بين هذين الموقفين معا في موقف عام واحد، يجب أن تجعل العودة أي اتجاه يتحرك الأمن الكامنة في. والفكرة هي أنه إذا كان الأمن الكامنة ترتفع، وجعل لكم المزيد من الأرباح من المكالمة طويلة مما تخسره من وضع طويلة . إذا انخفض الأمن الأساسي، ثم جعل المزيد من الأرباح من وضع طويلة مما تخسره من المكالمة الطويلة.

وبطبيعة الحال، هذا لا يخلو من مخاطرها. إذا ارتفع سعر الأمن الأساسي، ولكن ليس بما فيه الكفاية لجعل أرباح المكالمة طويلة أكبر من الخسائر وضع طويلة، ثم عليك أن تخسر المال. وبالمثل، إذا كان سعر الأمن الأساسي ينخفض، ولكن ليس بما فيه الكفاية لذلك الأرباح طويلة وضعت أكبر من خسائر المكالمة طويلة، ثم سوف تفقد أيضا المال.

في الأساس، والتحركات السعرية الصغيرة ليست كافية لتحقيق الأرباح من هذا، أو أي استراتيجية أخرى متقلبة. ولإعادة التأكيد، يجب استخدام استراتيجيات من هذا النوع فقط عندما تتوقع أن يتحرك الأمن الكامن بشكل كبير في السعر.

قائمة استراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة.

فيما يلي قائمة باستراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة التي يتم استخدامها بشكل متكرر من قبل خيارات التجار. لقد قمنا بإدراج بعض المعلومات الأساسية جدا عن كل واحد هنا، ولكن يمكنك الحصول على مزيد من التفاصيل عن طريق النقر على الرابط ذات الصلة. إذا كنت تحتاج إلى بعض المساعدة الإضافية في اختيار أي واحد لاستخدام ومتى، قد تجد لدينا أداة اختيار مفيدة.

لقد ناقشنا بإيجاز المدى الطويل أعلاه. انها واحدة من أبسط الاستراتيجيات المتقلبة ومناسبة تماما للمبتدئين. وتشترك في صفقتين وتؤدي إلى انتشار للخصم.

هذه هي استراتيجية مشابهة جدا على المدى الطويل، ولكن لديه تكلفة مقدما أقل. كما انها مناسبة للمبتدئين.

هذا هو أفضل استخدام عندما النظرة الخاص بك هو متقلبة ولكن كنت تعتقد أن انخفاض في السعر هو الأكثر احتمالا. انها بسيطة، ينطوي على صفقتين لإنشاء انتشار الخصم، ومناسبة للمبتدئين.

هذا هو في الأساس بديل أرخص للقطاع سترادل. كما أنه ينطوي على صفقتين ومناسبة تماما للمبتدئين.

يمكنك استخدام هذا عندما النظرة الخاص بك هو متقلبة ولكن كنت تعتقد أن ارتفاع في الأسعار هو الأكثر احتمالا. بل هو استراتيجية بسيطة أخرى مناسبة للمبتدئين.

الخيط حزام هو في الأساس بديل أقل تكلفة لسرج حزام. هذه الاستراتيجية بسيطة تنطوي على صفقتين ومناسبة للمبتدئين.

هذه هي استراتيجية بسيطة، ولكنها مكلفة نسبيا، والتي هي مناسبة للمبتدئين. هناك صفقتان متورطتان في إنشاء حساب الخصم.

هذه الاستراتيجية الأكثر تعقيدا مناسبة عندما تكون توقعاتك متقلبة ولكنك تعتقد أن ارتفاع الأسعار هو أكثر احتمالا من انخفاض الأسعار. يتم استخدام اثنين من المعاملات لخلق انتشار الائتمان وأنه لا ينصح للمبتدئين.

هذه هي استراتيجية معقدة قليلا التي يمكن استخدامها إذا توقعاتك غير متقلبة ولكن كنت تفضل انخفاض الأسعار على ارتفاع الأسعار. يتم إنشاء انتشار الائتمان باستخدام صفقتين وأنها ليست مناسبة للمبتدئين.

هذه استراتيجية متقدمة تنطوي على صفقتين. فإنه يخلق انتشار الائتمان وليس من المستحسن للمبتدئين.

هذا هو استراتيجية متقدمة ليست مناسبة للمبتدئين. وهو ينطوي على صفقتين ويؤدي إلى انتشار الائتمان.

وتتضمن هذه الاستراتيجية المعقدة ثلاث معاملات وتؤدي إلى انتشار الائتمان. انها ليست مناسبة للمبتدئين.

تتضمن هذه الاستراتيجية المتقدمة أربع معاملات. يتم إنشاء انتشار الائتمان وأنها ليست مناسبة للمبتدئين.

هذه هي استراتيجية التداول المعقدة التي تنطوي على أربع معاملات لخلق انتشار الائتمان. لا ينصح للمبتدئين.

هناك أربعة معاملات تشارك في هذا، مما يؤدي إلى انتشار الخصم. انها معقدة وغير مستحسن للمبتدئين.

هذه الاستراتيجية المتقدمة يخلق انتشار الخصم ويشمل أربع معاملات. انها ليست مناسبة للمبتدئين.

هذا هو استراتيجية التداول المعقدة التي ليست مناسبة للمبتدئين. فإنه يخلق انتشار الخصم باستخدام أربع معاملات.

استراتيجيات الاستثمار للأسواق المتقلبة.

معظم المستثمرين يدركون أن السوق يخضع مرات من اتجاهات قوية وأوقات من الجانبي تتراوح. ويستخدم العديد من المستثمرين نظاما تجاريا مختلفا لكل بيئة. ولكن ماذا يحدث في فترة من التقلب الشديد؟ أي نظام قد يستخدمه المتداول هو عرضة للتأرجح المتزايد في السوق، والذي يمكن أن يمحو المكاسب السابقة وأكثر من ذلك. وباستخدام طريقة التداول غير الاتجاهية أو الاحتمالية، قد يكون المستثمرون قادرين على حماية أصولهم بشكل كامل.

عندما يزيد التقلب.

من المهم فهم الفرق بين التقلب والمخاطر. وينظر إلى التقلبات في الأسواق المالية على أنها تقلبات سعرية متطرفة وسريعة. المخاطر هي إمكانية فقدان بعض أو كل من الاستثمار. لذلك مع زيادة التقلب، وكذلك احتمال الربح وخطر الخسارة، كما يتأرجح السوق من قمم إلى أحواض. وهناك زيادة ملحوظة في تواتر الصفقات خلال هذه الفترات وانخفاض مماثل في مقدار الوقت الذي تقام فيه الوظائف. في أوقات التقلب المتزايد، غالبا ما تنعكس الحساسية المفرطة للأخبار في أسعار السوق.

معظم المستثمرين من القطاع الخاص يمارسون الاستثمار الموجه، الأمر الذي يتطلب ببساطة من الأسواق أن تتحرك باستمرار في الاتجاه المطلوب، والتي يمكن أن تكون إما أعلى أو لأسفل. توقيت السوق، والمستثمرين الأسهم طويلة أو قصيرة والمستثمرين الاتجاه تعتمد كلها على استراتيجيات الاستثمار الاتجاهية. ويمكن أن تؤدي أوقات التقلب المتزايد إلى سوق اتجاهي أو جانبي، مما يؤدي إلى حدوث خسائر توقف مرارا. المكاسب المكتسبة على مر السنين يمكن أن تتآكل في غضون أيام قليلة.

ويحاول المستثمرون غير االتجاهين االستفادة من أوجه القصور في السوق والتفاوتات النسبية في األسعار. وفيما يلي بعض الاستراتيجيات التي ينشرونها:

سوق الأسهم محايدة - هنا حيث يمكن أن جامعي الأسهم تألق، لأن القدرة على اختيار الأسهم الصحيحة هو فقط عن كل ما يهم مع هذه الاستراتيجية. والهدف هو الاستفادة من الاختلافات في أسعار الأسهم من خلال كونها طويلة وقصيرة بين الأسهم في نفس القطاع، والصناعة، والأمة، والقيمة السوقية، وما إلى ذلك من خلال التركيز على القطاع وليس السوق ككل، يتم التركيز على الحركة داخل فئة. ونتيجة لذلك، يمكن تعويض الخسارة على المركز القصير بسرعة عن طريق مكاسب على المدى الطويل. الحيلة هي التعرف على المخزونات والأسهم الضعيفة. والمبدأ من وراء هذه الاستراتيجية هو أن مكاسبك ستكون أكثر ارتباطا بالفرق بين أفضل وأسوء أداء من أداء السوق بشكل عام، وبالتالي سوف تكون أقل عرضة لتقلبات السوق. اندماج المستثمرين - لاحظ العديد من المستثمرين من القطاع الخاص أن أسهم شركتين متورطين في الاندماج المحتمل أو الاستحواذ غالبا ما تتفاعل بشكل مختلف مع الأخبار حول الإجراء الوشيك ومحاولة الاستفادة من رد فعل المساهمين. في كثير من الأحيان يتم خصم الأسهم المستحوذ في حين أن أسهم الشركة التي سيتم الحصول عليها ترتفع تحسبا للاستحواذ. تحاول إستراتيجية المراجحة الاندماج الاستفادة من حقيقة أن الأسهم مجتمعة تتداول عموما بسعر مخفض إلى سعر ما بعد الاندماج بسبب خطر انقطاع أي اندماج. على أمل أن الإغلاق سوف تغلق، يجب على المستثمر شراء في وقت واحد الأسهم الشركة المستهدفة وقصيرة الأسهم الشركة المستحوذ عليها. قيم القيمة النسبية - نهج القيمة النسبية يسعى إلى وجود علاقة بين الأوراق المالية وعادة ما يستخدم خلال السوق الجانبية. ما هي أنواع الأزواج مثالية؟ وهي أسهم في الوزن الثقيل داخل نفس الصناعة التي تشترك في كمية كبيرة من تاريخ التداول. بعد تحديد أوجه التشابه، حان الوقت للانتظار حتى تتباعد مساراتها. و 5٪ أو أكبر التباعد دائم يومين أو أكثر من الإشارات التي يمكنك فتح موقف في كل من الأوراق المالية مع توقع أنها سوف تلتقي في نهاية المطاف. يمكنك أن تستمر لفترة طويلة الأمن بأقل من قيمتها وقصير واحد مبالغ فيه، ومن ثم إغلاق كل من المواقف مرة واحدة تتلاقى. الحدث مدفوعة - يتم تشغيل هذا السيناريو من قبل الاضطرابات الشركات، سواء كان ذلك الاندماج، بيع الأصول، إعادة الهيكلة أو حتى الإفلاس. أي من هذه الأحداث يمكن أن تضخيم أو تلغي مؤقتا سعر سهم الشركة في حين يحاول السوق للحكم وقيمة هذه التطورات الجديدة. هذه الاستراتيجية تتطلب مهارات تحليلية لتحديد القضية الأساسية وما سيحلها، فضلا عن القدرة على تحديد الأداء الفردي بالنسبة للسوق بشكل عام.

وعلى الرغم من أن آراء المستثمرين في توافق الآراء ستؤدي عادة إلى سعر أسهم فعال نسبيا يعكس جميع المعلومات المعروفة، فمن الواضح أن هناك أوقاتا عندما لا يتم نشر واحد أو أكثر من البيانات الرئيسية عن الشركة على نطاق واسع، مما يؤدي إلى عدم كفاءة سعر السهم الذي لا ينعكس في بيتا لها. وبالتالي فإن المستثمر يأخذ مخاطر إضافية من هو على الأرجح غير مدرك. الاستثمار القائم على الاحتمالية هو أحد الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها للمساعدة في تحديد ما إذا كان هذا العامل ينطبق على مخزون معين أو الأمن. وسوف يقارن المستثمرون الذين يستخدمون هذه االستراتيجية نمو الشركة في المستقبل كما هو متوقع من قبل السوق مع البيانات المالية الفعلية للشركة، بما في ذلك التدفقات النقدية الحالية والنمو التاريخي. وتسمح هذه المقارنة بحساب احتمال أن يعكس سعر السهم حقا جميع البيانات ذات الصلة. ومن ثم فإن الشركات التي تتوافق مع معايير هذا التحليل تعتبر أكثر احتمالا لتحقيق مستوى النمو المستقبلي الذي يرى السوق أنها تمتلكه.

وتوفر الأوقات المتقلبة فرصة لإعادة النظر في استراتيجية الاستثمار. على الرغم من أن النهج الموصوفة هنا ليست لجميع المستثمرين، فإنها يمكن أن يستفيد من المتداول من ذوي الخبرة وبدلا من ذلك، كل خيار متاح من خلال مدير المال المهنية.

خيارات استراتيجيات التداول في سوق المتداول.

سترادلز في توقعات السوق المتقلبة: A سترادل هو شراء في وقت واحد أو بيع اثنين من الخيارات متطابقة، واحدة مكالمة والآخر وضع. إلى & كوت؛ شراء سترادل & كوت؛ هو شراء مكالمة ووضع مع نفس السعر ممارسة وتاريخ انتهاء الصلاحية. في حين أن & كوت؛ بيع سترادل & كوت؛ هو العكس، حيث يقوم المستثمر ببيع نداء ووضع مع نفس سعر العملية وتاريخ انتهاء الصلاحية.

ومن شأن المستثمر الذي يرى أن الأسواق المتقلبة أن يشتري خيارات الخيار. A & كوت؛ سترادل بورشاس & كوت؛ من شأنه أن يتيح للمستثمر أن يستفيد من سوق الثور أو من سوق الدب.

هنا إمكانات الربح المستثمر غير محدود. إذا كان السوق متقلبا، فإن المستثمر سوف تستفيد من كل من حركة صعودا أو هبوطا من خلال ممارسة الخيار المناسب أولا والخيار الثاني في وقت لاحق. بطبيعة الحال، قد تحدث الظروف التي قد يسمح المستثمر الخيار الثاني تنتهي بلا قيمة كما قد يكون تاريخ انتهاء الصلاحية قد وصلت. لذلك، في ممارسة السوق الثور المكالمة. وفي ممارسة السوق الدب وضع.

وقد تكون الخسارة المحتملة للمستثمر محدودة. إذا ظل سعر الأصل الأساسي ثابتا بدلا من أن يكون متقلبا (أي إما ارتفاع أو هبوط) كما توقع المستثمر في وقت سابق، فإن أكثر ما سيفقده هو القسط الأولي المدفوع للخيارات.

في هذه الحالة، سيكون للمستثمر منصبين طويلين (واحد للمكالمة والثاني للوضع) وبالتالي اثنين من نقاط التعادل. نقطة التعادل الأولى ستكون للدعوة وهي سعر التمرين بالإضافة إلى القسط المدفوع، ونقطة التعادل الثانية ستكون للبوت وهو سعر التمرين مطروحا منه الأقساط.

الخنق في توقعات السوق المتقلبة: يشبه الخانق سترادل، إلا أن خيارات الاتصال و بوت لها أسعار ممارسة مختلفة. عادة، كل من الدعوة ووضع هي خارج من المال. إلى & كوت؛ شراء خنق & كوت؛ هو شراء مكالمة ووضع مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن مع أسعار ممارسة مختلفة؛ بينما & كوت؛ بيع خنق & كوت؛ سيكون لكتابة مكالمة ووضع مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن مع ممارسة أسعار مختلفة.

كما يمكن للمستثمر الذي يرى أن الأسواق متقلبة أن يشتري خنقا. A & كوت؛ شراء خنق & كوت؛ يتيح للمستثمر أن يستفيد من سوق الثور أو الدب. ولأن الخيارات عادة ما تكون خارجة عن المال، يجب أن يتحرك سعر الأصل الأساسي إلى درجة أكبر من أن يكون الشراء على شكل مربح مربحا.

إن إمكانات أرباح المستثمر ستكون غير محدودة. إذا كان السوق متقلبا، يمكن للمستثمر أن يستفيد من حركة صعودا أو هبوطا في سعر الأصل الأساسي، في حين يمارس الخيار المناسب، وإذا دعت الحاجة إلى السماح للخيار الثاني تنتهي بلا قيمة. لذلك، في ممارسة السوق الثور الدعوة، وفي ممارسة السوق الدب وضع.

الخسارة المحتملة للمستثمر محدودة. إذا كان سعر الأصل الأساسي سيبقى مستقرا، فإن معظم المستثمر سوف يخسر هو القسط الأولي المدفوع لإنشاء موقف الخيارات. وهنا فإن الخسارة المحتملة ستكون ضئيلة جدا، وكلما زادت الخيارات المتاحة خارج المال كلما كان القسط الأولي المدفوع أقل.

في هذه الحالة، سيكون للمستثمر نقطتين للتعادل حيث أنه سيكون له منصبين طويلين. أول من المكالمة، الذي يكسر حتى عندما يساوي سعر السوق للأصل الأساسي سعر ممارسة أعلى بالإضافة إلى القسط المدفوع؛ والثاني للبوت، عندما يساوي سعر السوق للأصل الأساسي سعر التمرين الأدنى مطروحا منه القسط المدفوع.

نداء الفراشة القصيرة: مثل المواقف المتقلبة التي نظرنا إليها حتى الآن، فإن موقف الفراشة القصيرة يحقق ربحا إذا كان السوق سوف يتخذ خطوة كبيرة. هيكل هذا الانتشار يستخدم مزيج من يضع ويدعو لتحقيق الربحية / الخسارة الشخصي. في حين الجمع بينهما في مثل هذه الطريقة للحد من الربح.

لتوضيح ذلك، دعونا نفترض أن المستثمر هو القصير فراشة 40-45-50 سبتمبر مع الكامنة في 45. المستثمر محايد، ولكن يريد السوق للتحرك في أي من الاتجاهين. الموقف محايد، ويتألف من خيارين قصيرة متوازنة مع اثنين منها طويلة. يبدو الربح / الخسارة في انتشار فراشة قصيرة مثل اثنين من المراكز القصيرة القادمة معا في مركز المكالمات.

سيقوم المستثمر ببناء هذا الفارق من خلال استخدام نداء قصير واحد بسعر أقل من ممارسة، واثنين من المكالمات طويلة بسعر ممارسة المتوسطة ومكالمة قصيرة واحدة بسعر ممارسة أعلى.

الربح / الخسارة المحتملة محدودة على كل من الاتجاه الصاعد والهبوط. على افتراض أن المستثمر قد بنيت قصيرة 40-45-50 فراشة. فإن الوضع لن يسفر عن الربح إلا إذا كان سعر السوق للسندات الأساسية يتحرك دون 40 أو فوق 50. كما أن الحد الأقصى للخسارة سيكون محدودا أيضا.

نسبة انتشار العودة إلى الوراء: نسبة انتشار عودة انتشار مماثلة في البناء إلى انتشار فراشة قصيرة الانتشار. والفرق الوحيد هو أن المستثمر حذف واحد من المكونات (أو الساقين) المستخدمة لبناء فراشة قصيرة في حين بناء عليه.

عندما يضع المستثمر نسبة انتشار المكالمات مرة أخرى، وقال انه سيكون محايد ولكن يريد السوق للتحرك في أي من الاتجاهين. فإن نسبة معاودة الاتصال مرة أخرى تفقد المال إذا كان السوق يجلس. إن توقعات السوق للمستثمر في وضع هذا الموقف ستكون للسوق المتقلبة، مع احتمال أكبر أنه سيتعزز.

ولإعادة انتشار نسبة المكالمة، سيبيع المستثمر واحدا من سعر الإضراب الأدنى ويشتري سعرين أو أكثر من سعر الإضراب الأعلى. من خلال ذلك، فإن المستثمر الحصول على الائتمان الأولي لهذا المنصب. وتكون الخسارة القصوى مساوية لسعر الإضراب الأعلى مطروحا منه سعر الإضراب الأدنى مطروحا منه صافي الأقساط الأولية المستلمة.

المكاسب المحتملة محدودة على الجانب الهبوطي وغير محدود على الجانب الصعودي. وسوف يقتصر الربح على الجانب الهبوطي على العلاوة المبدئية المستلمة عند إعداد الفارق.

ومن شأن زيادة التقلبات الضمنية أن تجعل هذا الانتشار أكثر ربحية؛ حيث أن زيادة التقلبات تزيد من قيمة موضع الخيار الطويل. وبالتالي، فإن عدد أكبر من الخيارات الطويلة يسبب انتشار لتصبح أكثر ربحية عندما يزيد التقلب.

نسبة الانتشار إلى الوراء: في المواقف المجمعة (على سبيل المثال، انتشار الثور، الفراشات، ينتشر النسبة)، يمكن للمستثمر استخدام المكالمات ويضع لتحقيقات مماثلة، إن لم يكن متطابقة الربح. مثل نظيرتها، انتشار نسبة العائد مرة أخرى يجمع بين الخيارات لخلق انتشار التي لديها إمكانات خسارة محدودة وإمكانات الربح المختلط.

يتم إنشاء هذا الانتشار من خلال الجمع بين بوتس قصيرة وقصيرة بنسبة 2: 1 أو 3: 1. في حالة انتشار 3: 1، فإن المستثمر شراء 3 يضع بسعر ممارسة أدنى وكتابة واحد وضع بسعر ممارسة أعلى. وبطبيعة الحال، قد يقرر المستثمر تمديد هذا إلى ستة أطوال واثنين قصيرة أو حتى تسعة أطوال وثلاثة شورت؛ فإنه سيكون من المهم احترام نسبة 3: 1 من أجل الحفاظ على نسبة العائد انتشار انتشار الربح / الخسارة.

عندما يضع المستثمر على وضع نسبة انتشار الظهر. وقال انه سيكون لها نظرة محايدة في السوق، ولكن نريد السوق للتحرك في أي من الاتجاهين. توقعه في هذه الحالة سيكون للسوق المتقلبة مع احتمال أكبر أن السوق سوف تنخفض بدلا من الارتفاع.

وسوف يحقق المستثمر ربحا غير محدود من الجانب الهبوطي. يوازن الزوجان الطويلان بوت القصير ويؤديان إلى ربح غير محدود عمليا على الجانب الهابط للسوق. وستقابل تكلفة الأقساط الطويلة الأقساط المستلمة من سعر البيع القصير الأكثر تكلفة، مما يؤدي إلى صافي الأقساط المستلمة.

لوضع على وضع نسبة انتشار الظهر، فإن المستثمر شراء اثنين أو أكثر من سعر الإضراب أرخص وضع الخيارات وبيع واحدة من ارتفاع سعر الإضراب وضع الخيار. وبالتالي، فإن المستثمر عادة ما يحصل على صافي علاوة أولية لوضع هذا الانتشار.

وتكون الخسارة القصوى مساوية لسعر الإضراب الأعلى ناقصا سعر الإضراب الأدنى ناقصا العلاوة الأولية المستلمة.

على سبيل المثال، إذا كان معدل انتشار الظهر هو 45 يوما قبل انتهاء الصلاحية والنظر فقط الجانب الهبوطي من السوق. فإن زيادة التقلبات ستزيد من الربح / الخسارة، وسوف يؤدي مرور الوقت إلى خفض الربح / الخسارة.

إن نقطة التعادل المنخفضة المشار إليها ستكون مساوية لقيمتي التمرين الأقل مطروحا منه علاوة المكالمة المدفوعة مطروحا منه صافي الأقساط المستلمة. وكلما كان أعلى من موضعي التعادل هذا سيكون سعر التمرين العالي مطروحا منه صافي الأقساط.

ونوصي بشدة بأن يقوم المستثمر أولا بدراسة هذه الأدوات الاستثمارية إلى جانب الاستراتيجيات المذكورة أعلاه؛ إجراء عمليات جافة مع القلم والورق؛ فهم الفروق الدقيقة لديناميات الأمن الكامن والتواصل بين مختلف المخاطر التي سيتعامل معها خلال فترة الانتظار في العقود الآجلة أو الخيارات التي يشغلها. الاستراتيجيات المقدمة هنا هي أكاديمية في الطبيعة؛ وینبغي أن یتم استخدام المعلومات من قبل المستثمرین الذین یعرفون المخاطر الكامنة في الاستثمار وتداول الخیارات في أسواق الأسھم بین الأدوات المالیة الأخرى. نراتش للاستثمار لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة تنشأ عن استخدام هذا الموقع ومحتوياته.

الاستفادة من التقلبات مع الخيارات.

الخنق الطويل هو استراتيجية تهدف إلى الربح عندما تتوقع خطوة كبيرة.

تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.

تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.

تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.

تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.

إذا كنت تتوقع أن تصبح الأسهم أكثر تقلبا، فإن الخنق الطويل هو استراتيجية الخيارات التي تهدف إلى الربح المحتمل من حادة صعودا أو هبوطا أسعار التحركات.

ما هو الخنق؟

وكلما ازدادت مخزونات الأسهم المتقلبة (على سبيل المثال، كلما كان أكبر سوينغ المتوقع)، كلما زاد احتمال قيام السهم بتحرك قوي في أي من الاتجاهين. وكما هو الحال مع إستراتيجية الخيارات المتداخلة، يمكن استخدام الخانق لاستغلال التقلب في السوق.

في خنق طويل، يمكنك شراء كل مكالمة ووضع لنفس المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية، مع أسعار ممارسة مختلفة لكل خيار. والفرق الرئيسي بين الخانق والخرطوم هو أنه في الخانق، تختلف أسعار التمارين الرياضية. على نطاق واسع، وأسعار ممارسة هي نفسها وتحدد عادة "في المال".

أحد الأسباب وراء اختيار أسعار ممارسة مختلفة للخنق هو قد تعتقد أن هناك فرصة أكبر للسهم تتحرك في اتجاه واحد معين، قد لا تريد أن تدفع بقدر ما بالنسبة للجانب الآخر من الموقف. وهذا يعني أنك لا تزال تعتقد أن السهم سوف يتحرك بشكل حاد، ولكن أعتقد أن هناك فرصة أكبر قليلا أنها سوف تتحرك في اتجاه واحد. ونتيجة لذلك، سوف تدفع عادة الخصم الصافي أقل بكثير مما كنت من خلال شراء اثنين من العقود في المال لاستراتيجية سترادل.

على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن المخزون الأساسي لديه فرصة أكبر للتحرك بشكل حاد أعلى، قد ترغب في اختيار خيار وضع أقل تكلفة مع انخفاض سعر ممارسة من الدعوة التي تريد شراء. سوف وضع شراؤها لا تزال تمكنك من الاستفادة من التحرك إلى الجانب السلبي، ولكن سيكون لديك لمواصلة التحرك في هذا الاتجاه.

ملاحظة حول التقلبات الضمنية.

الجانب السلبي لهذا هو أنه مع مخاطر أقل على الطاولة، واحتمال النجاح قد تكون أقل. هل يمكن أن تحتاج إلى خطوة أكبر بكثير لتجاوز كسر-إيفنس مع هذه الاستراتيجية.

فيما يلي بعض المفاهيم الأساسية التي يجب معرفتها عن الخنق الطويل:

إذا ارتفعت الأسهم الأساسية، ثم قيمة خيار المكالمة عموما يزيد في حين أن قيمة الخيار وضع يقلل. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض السهم الأساسي، يزداد خيار الوضع بشكل عام وينخفض ​​خيار المكالمة. وإذا زاد التقلب الضمني (رابعا) من عقود الخيارات، ينبغي أن تزيد القيم أيضا. وإذا انخفض العقد الرابع لعقود الخيار، ينبغي أن تنخفض القيم. وهذا يمكن أن يجعل تجارتك أقل ربحية، أو غير مربحة على الأرجح، حتى إذا كان هناك تحرك كبير في المخزون الأساسي. إذا كان المخزون الأساسي لم يتغير، فإن كلا الخيارين على الأرجح تنتهي بلا قيمة، والخسارة على الموقف ستكون تكلفة شراء الخيارات.

اتفاق الخيارات.

لأنك صاحب كل من المكالمة ووضع، وقت التسوس يضر قيمة عقود الخيار الخاص بك مع كل يوم يمر. هذا هو معدل التغير في قيمة الخيار مع انخفاض الوقت لانتهاء الصلاحية. قد تحتاج إلى الأسهم للتحرك بسرعة عند استخدام هذه الاستراتيجية. في حين أنه من الممكن أن تفقد على كلا الساقين (أو، نادرا ما، وكسب المال على كلا الساقين)، والهدف هو إنتاج ما يكفي من الأرباح من أحد الخيارات التي تزيد في القيمة بحيث يغطي تكلفة شراء كلا الخيارين ويترك لك مع تحقيق مكاسب صافية.

الخانق الطويل يوفر إمكانات ربح غير محدودة ومحدودية خطر الخسارة. كما هو الحال في سترادل، إذا كان السهم الأساسي يتحرك كثيرا في أي من الاتجاهين قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك تحقيق الربح. ومع ذلك، إذا كان السهم مسطح (الصفقات في نطاق ضيق جدا) أو الصفقات ضمن نطاق التعادل، قد تفقد كل أو جزء من الاستثمار الأولي الخاص بك.

خنق قصير.

ترتفع التقلبات الضمنية وتسقط، مما يؤثر على قيمة وسعر الخيارات.

في حين أن زيادة التقلبات قد تزيد من احتمال تحرك إيجابي لموقف الخنق الطويل، فإنه قد يزيد أيضا من التكلفة الإجمالية لتنفيذ مثل هذه التجارة. إذا كانت عقود الخيارات تتداول عند مستويات عالية من المستوى الرابع، فسيتم تعديل العالوة بشكل أعلى لتعكس االحتمال األكبر المتوقع للتحرك الهام في المخزون األساسي. لذلك، إذا كان الرابع من الخيارات التي تفكر قد ارتفعت بالفعل، قد يكون قد فات الأوان لوضع استراتيجية دون دفع مبالغ فيه للعقود (انظر الرسم البياني الحق).

في هذه الحالة، قد ترغب في النظر في خنق قصير الذي يتيح لك الفرصة لفعالية "بيع التقلبات" في الخيارات وربما يحتمل أن تستفيد من أي أقساط مبالغ فيها.

الخانق القصير هو استراتيجية تهدف إلى الربح عندما من المتوقع أن ينخفض ​​التقلب. وهو ينطوي على بيع مكالمة ووضع الخيار مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن أسعار ممارسة مختلفة.

الخانق القصير هو أيضا استراتيجية غير اتجاهية، وسوف تستخدم عندما تتوقع أن الأسهم الأساسية لن تتحرك كثيرا على الإطلاق، على الرغم من أن هناك توقعات عالية من التقلبات في السوق. ككاتب لهذه العقود، كنت تأمل أن التقلبات الضمنية سوف تنخفض، وسوف تكون قادرة على إغلاق العقود بسعر أقل. مع الخنق القصير، كنت تأخذ في الدخل الأمامي (قسط المستلمة من بيع الخيارات) ولكنها تتعرض لخسائر محتملة غير محدودة ومتطلبات هامش أعلى.

مثال خنق طويل.

خنق مقابل سترادل.

افترض أنه في أغسطس، تتوقع أن شركة شيز - التي تتداول عند 40.75 دولار للسهم - سوف تتحرك بشكل حاد بعد تقرير أرباحها في الشهر التالي، وأنك تعتقد أن هناك فرصة أكبر قليلا للانتقال إلى الاتجاه الصعودي. وبسبب هذا التوقع، تعتقد أن الخانق قد يكون استراتيجية مثالية للاستفادة من التقلبات المتوقعة.

لبناء خنق، يمكنك شراء شيز 42 أكتوبر الدعوة ل 2.25 $، ودفع 225 $ (2.25 × 100 $). نحن مضاعفة بنسبة 100 لأن كل عقود الخيارات تسيطر عادة 100 سهم من الأسهم الأساسية. وفي الوقت نفسه، يمكنك شراء شيز 38 أكتوبر وضع ل $ 2.00، ودفع 200 $ ($ 2.00 × 100). التكلفة الإجمالية، أو الخصم، لهذه الصفقة هي 425 $ (225 $ + 200 دولار)، بالإضافة إلى العمولات. 1.

أقصى ربح ممكن هو غير محدود نظريا لأن خيار المكالمة ليس له سقف: يمكن أن يستمر السهم الأساسي في الارتفاع إلى أجل غير مسمى. الحد الأقصى للمخاطر، أو أكثر ما يمكن أن يخسر على الخنق، هو الخصم الأولي المدفوعة، والتي في مثالنا هو 425 $. وسيحدث ذلك إذا لم يتحرك المخزون الأساسي كثيرا خلال فترة العقود.

يمكن أن تساعدك آلة حاسبة خيارات الربح والخسارة في إعداد تجارة خنق.

وفي هذا المثال، تبلغ تكلفة الخانق (من حيث السعر الإجمالي لكل عقد) 4.25 دولار (2.25 دولار + 2.00 دولار). التعادل في حالة ارتفاع السهم هو 46.25 $ ($ 42.00 + $ 4.25)، في حين التعادل إذا انخفض السهم هو 33،75 $ (38،00 $ - 4،25 $). مع هذه المعلومات، وانت تعرف أن شيز يجب أن ترتفع فوق 46.25 $ أو تنخفض دون 33،75 $ قبل انتهاء الصلاحية إلى أن تكون مربحة.

كيفية إدارة التجارة الناجحة.

افترض أن شيز تصدر تقريرا أرباحيا إيجابيا للغاية. ونتيجة لذلك، يرتفع شيز إلى 48.30 $ للسهم قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. لأن شيز ارتفع فوق سعر التعادل 46.25 $، لدينا 42 أكتوبر خيار المكالمة مربحة. دعونا نفترض أنه يستحق 6.40 $. وعلى العكس من ذلك، لدينا خيار وضع أكتوبر لا قيمة لها تقريبا. دعونا نقول أنه يستحق 0.05 $.

قبل انتهاء الصلاحية، قد تختار إغلاق ساقيه من التجارة. في المثال أعلاه، يمكنك البيع في وقت واحد لإغلاق المكالمة مقابل 6.40 دولار، ثم بيعها لإغلاق الصفقة مقابل 0.05 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، مقابل عائدات بقيمة 645 دولارا ([6.40 + 0.05 دولار أمريكي) × 100 دولار). سيكون إجمالي الربح الخاص بك 220 $ (ربح 645 $ أقل الاستثمار الأولي الخاص بك من 425 $)، ناقص أي تكاليف العمولة.

خيار آخر لديك قبل انتهاء الصلاحية هو لإغلاق المكالمة في المال مقابل 6.40 $، وترك وضع مفتوحة. ستكون عائداتك 640 دولارا أمريكيا (6.40 دولار أمريكي للسهم الواحد). تخسر 0.05 دولار أمريكي للسهم الواحد، أو 5.00 دولارات (100 × 0.05 دولار أمريكي) من عائدات المبيعات، ولكنك ستتركها مفتوحة أمام فرصة أن السهم سوف ينخفض ​​قبل انتهاء الصلاحية ويسمح لك بإغلاق فإنه من أعلى قسط.

الآن، والنظر في السيناريو حيث بدلا من تقرير أرباح إيجابية، أرباح شيز الفصلية انخفضت والسهم ينخفض ​​إلى 32 $ قبل انتهاء الصلاحية.

لأن شيز سقط تحت سعر التعادل 33.75 $، فإن الخيار 38 أكتوبر وضع قد تكون قيمتها 7.25 $. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يكون خيار الاتصال في 42 تشرين الأول (أكتوبر) بقيمة 0.10 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). قبل انتهاء الصلاحية، قد تختار إغلاق ساقيه من التجارة عن طريق بيع في وقت واحد لإغلاق وضع ل 725 $ (7.25 × 100 $) وكذلك الدعوة إلى 10 $ (0.10 × 100 $). ويبلغ الربح من التجارة 735 دولارا (725 دولارا أمريكيا أو ما يعادله بالعملة المحلية) 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، ويبلغ إجمالي الربح 310 دولارات (أي ما يعادل 735 دولارا أمريكيا أقل من التكلفة البالغة 425 دولارا أمريكيا لدخول التجارة)، مطروحا منها العمولات.

قد يكون هناك خيار آخر لبيع ووضع ورصد الدعوة لأي فرصة ربح في حالة السوق يتجمع حتى انتهاء الصلاحية.

كيفية إدارة التجارة الخاسرة.

خطر الخنق الطويل هو أن الأصول الأساسية لا تتحرك على الإطلاق. افترض أن شيز يرتفع إلى 41 $ قبل أسابيع قليلة من تاريخ انتهاء الصلاحية. على الرغم من أن السهم الأساسي ارتفع، فإنه لم يرتفع فوق سعر التعادل 46.25 $. وعلى الأرجح، فإن كلا الخيارين سيتدهوران من حيث القيمة. يمكنك إما بيع لإغلاق كل المكالمة ووضع لخسارة لإدارة المخاطر الخاصة بك، أو يمكنك الانتظار لفترة أطول، ونأمل في التحول.

عند النظر في ما إذا كان سيتم إغلاق موقف خاسر أو تركه مفتوحا، سؤال مهم أن تسأل نفسك هو: "هل أنا فتح هذه التجارة اليوم؟" إذا كان الجواب لا، قد ترغب في إغلاق الصفقة والحد من الخسائر الخاصة بك.

دعونا نفترض أنه مع أسبوع واحد فقط حتى انتهاء الصلاحية، شيز أكتوبر 42 مكالمة يستحق 1.35 $، و شيز 38 أكتوبر وضع يستحق 0.10 $. بما أن شيز لم ينفذ كما هو متوقع، فقد تقرر خفض خسائرك وإغلاق ساقي الخيار بمبلغ 145 دولار ($ 1.35 + $ 0.10] × 100). وخسارتك لهذه الصفقة ستكون 280 $ (145 $ الربح، ناقص تكلفة 425 $ للدخول في الخنق)، بالإضافة إلى اللجان. قد تنظر أيضا في بيع المكالمة التي لا تزال لديها قيمة، ومراقبة وضع للتقدير في القيمة في حال انخفاض السوق.

خطر الانتظار حتى انتهاء الصلاحية هو احتمال فقدان كامل الأولي 425 $ الاستثمار. قد تنظر أيضا في طرح الموقف إلى شهر آخر إذا كنت تعتقد أنه قد لا يزال هناك ارتفاع قادم في التقلب.

اعتبارات أخرى.

هناك حالات عندما يكون من الأفضل أن تغلق التجارة مبكرا. كما ذكرنا، انحطاط الوقت والتقلب الضمني عوامل هامة في اتخاذ قرار عند إغلاق الصفقة. وقد يؤدي إضمحلال الوقت إلى أن يختار التجار عدم احتجاز الخناق، وقد ينظرون أيضا في إغلاق الصفقة إذا ارتفع التقلب الضمني ارتفاعا كبيرا وأسعار الخيارات أعلى من سعر الشراء. بدلا من ذلك، فإنها قد تأخذ أرباحها (أو خسائر) في وقت مبكر من انتهاء الصلاحية. الإغريق يمكن أن تساعدك على تقييم هذه الأنواع من العوامل.

يمكن أن يكون الخانق تباينا مفيدا لاستراتيجية سترادل لتلك الأسهم التي تعتقد أنها سوف تتخذ خطوة كبيرة وكنت تعتقد أن هناك فرصة أكبر للتحرك في اتجاه معين.

أعرف أكثر.

اكتشاف المزيد عن خيارات التداول البحث عن عقود الخيارات اختبار استراتيجيات الخيار واحد ومتعددة الساق الخيار مع مقيم الاستراتيجية.

تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، إن وجدت، عند الطلب.

فيديليتي بروكيراج سيرفيسز ليك، ميمبر نيس، سيبك، 900 سالم ستريت، سميثفيلد، ري 02917.

مقالات ذات صلة.

هل أنت تاجر على المدى القصير؟ فكر في الخيارات التي تنتهي صلاحيتها أسبوعيا.

يمكن لهذه الاستراتيجية الخيارات توليد الدخل على الأسهم التي تملكها.

وفيما يلي إيجابيات وسلبيات التداول عندما يتم إغلاق السوق رسميا.

تم تصميم استراتيجية الخيارات المتقدمة هذه للحد من الخسائر وحماية المكاسب.

مخابئ طويلة: استراتيجية اختراق للأسواق المتقلبة.

النقاط الرئيسية.

الخانق الطويل يجمع بين مكالمة طويلة وطويلة وضعت مع نفس انتهاء الصلاحية. سعر الإضراب للمكالمة أعلى من سعر الإضراب.

الخناق الطويلة تسمح لك أن تأخذ كلا من الموقف الصاعد والهبولي في نفس الوقت.

النظر في الخوذات الطويلة إذا كنت تتوقع خطوة كبيرة في أي من الاتجاهين أو زيادة في التقلبات الضمنية.

الخنق الطويل هو استراتيجية الاختراق. يختلف هذا النوع من الإستراتيجية عن استراتيجية الاتجاه (مثل الخيارات الطويلة من فئة واحدة فقط (يضع أو يدعو)، معظم الخيارات المكشوفة من فئة واحدة فقط، ومعظم الهوامش)، والتي هي إما صعودية أو هبوطية. استراتيجيات الانفراج هي في الواقع صعودية وهبوطية في نفس الوقت - تريد الأمن الكامنة للذهاب صعودا أو هبوطا، ولكن لا تبقى مسطحة.

آليات الخانق الطويل هي مشابهة جدا لتلك التي من سترادل طويلة - على حد سواء الزوج مكالمة طويلة مع وضع طويلة. ومع ذلك، فإن الخانق الطويل عادة ما يكون أقل تكلفة أولية (أقساط دفعت لوضع والدعوة) لأن كلا الخيارين هي من أصل المال، في حين أن أحد الخيارات من سترادل طويلة ستكون دائما في المال (إلا إذا حدث كل من يكون في المال).

وبسبب هذه الفجوة بين أسعار الإضراب على الخنق الطويل، تحدث الخسارة القصوى على مجموعة من الأسعار، وليس فقط بسعر واحد. وهناك خنق طويل يتطلب أيضا حركة أكبر في أي اتجاه لتكون مربحة. في حين أن نطاق الخسارة الأكبر والحركة السعرية الأكبر حاجة كلاهما مساوئ بالنسبة إلى سترادلز طويلة، الخوذات الطويلة هي في الواقع أكثر شيوعا لأن التكلفة الأولية غالبا ما تكون أقل بكثير.

مثل سترادلز، ويمكن أيضا أن تستخدم الخنق كاستراتيجية تقلب. خيارات طويلة تستفيد عموما من ارتفاع التقلب، ومع خنق طويل كنت طويلة على حد سواء يضع ويدعو. وهذا يجعل الخوذات الطويلة شعبية بشكل خاص خلال موسم الأرباح. خنق طويل يمكن أن يكون منطقيا إذا كنت تتوقع خطوة كبيرة في الأسهم عندما يتم الافراج عن الأرباح، ولكن كنت غير متأكد من أي اتجاه.

بالإضافة إلى ذلك، الأسهم غالبا ما تصبح أكثر تقلبا كلما كان أقرب إلى الإفراج عن الأرباح، مما يزيد من قيمة كل من يضع ويدعو. الدخول والخروج من خنق طويل في الوقت المناسب قد تسمح لك للاستفادة من هذا التغيير في التقلب.

كيف يمكنني إنشاء خنق؟

الخنق الطويل هو في الأساس شراء مكالمة طويلة وطويلة وضع، إما كترتيب متعدد الساق دخلت لمبلغ الخصم الصافي واحد، أو شراؤها بشكل منفصل. في الخانق الطويل الحقيقي، فإن تاريخ انتهاء وضع ودعوة يكون بالضبط نفس، ولكن سعر الإضراب للدعوة سيكون أعلى من سعر الإضراب من وضع.

خنق كاستراتيجية الاختراق.

من الناحية المثالية، يرى الخانق الطويل الخطوة الأمنية الكامنة بما فيه الكفاية في أي من الاتجاهين بحيث يكون الخيار الذي يكسب قيمة مكاسب كافية لتعويض تكلفة كلا الخيارين. يعتمد مقدار الحركة اللازمة للربح على القسط المدفوع لكل خيار، وكذلك سعر الضمان الأساسي عند إنشاء الخانق. لنلقي نظرة على مثال:

افترض أن الأسهم الأساسية شيز تتداول عند 73 $ شراء 10 شيز قد 70 يضع @ 0.50 شراء 10 شيز 75 مايو المكالمات @ 1 لخصم صافي من 1.50.

يتم تنفيذ هذا الخنق لخصم صافي من 1500 $ (0.50 نقطة قسط المدفوعة على وضع + 1.00 نقطة قسط تدفع على مكالمة × 10 عقود × 100 سهم لكل عقد).

كما يوضح الرسم البياني أدناه، فإن التاجر سوف يحقق الربح إذا كان سعر السوق لل شيز يتجاوز 76.50 $ (سعر التعادل العلوي) أو أقل من 68.50 $ (سعر التعادل الأدنى). إمكانات المتداول للربح في الاتجاه الصعودي غير محدود من الناحية النظرية. سوف ترتفع أرباح المتداول إلى الجانب الهبوطي حتى يصل سعر السهم الأساسي إلى الصفر.

سوف يخسر التاجر المال إذا كان سعر شيز يغلق ما بين 68.50 $ و 76.50 $ عند انتهاء الصلاحية. سيتم تحقيق أقصى خسارة للتاجر إذا أغلقت شيز في أي مكان بين 70 $ و 75 $ عند انتهاء الصلاحية.

خنق طويل في العمل.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

إذا كان التاجر ببساطة اشترى 70 مايو يضع لفترة طويلة، وقال انه كان قد أنفقت في البداية فقط 500 $ بدلا من 1500 $. ومع ذلك، فإنه لن يكون قادرا على تحقيق الربح إلا إذا انخفض السهم 3.5 نقطة على الأقل. إذا أغلق السهم في أي مكان فوق 69.50 $ عند انتهاء الصلاحية، سيتم فقدان 500 دولار بأكمله.

ومع ذلك، إذا كان ببساطة اشترى مايو 70 يضع طويلا، وخسارته المحتملة أيضا أن يكون فقط 500 $، بدلا من 1500 $ يمكن أن يخسر على الخنق الطويل. و 1000 دولار من المخاطر الإضافية هي المبادلة لعدم القدرة على الربح إلى الاتجاه الصعودي.

وبالمثل، إذا تم شراء المكالمات الطويلة فقط، فإن الربحية ستحدث فقط بأسعار تتجاوز 76 دولارا، وسيتم تخفيض الحد الأقصى للخسارة إلى 1000 دولار فقط. ضع في اعتبارك أن هذا المثال لا يأخذ في الاعتبار العمولات أو تكاليف المعاملات الأخرى، مما قد يؤثر بشكل كبير على الأرباح أو الخسائر المحتملة.

كاستراتيجية اختراق، إذا تم إنشاء خنق طويل قبل الإفراج عن الأرباح، فإنه عادة ما يتم إغلاق بعد الإفراج عن الأرباح. ومع ذلك، كما هو الحال مع أي استراتيجية خيار، يمكن إما أن يكون الخيار إما مغلقة قبل انتهاء الصلاحية، أو عقد حتى انتهاء الصلاحية.

دعونا ندرس ستة أسعار الأسهم المختلفة لرسم صورة واضحة عن خصائص الربح والخسارة من خنق طويل. سنفترض أنه بمجرد إنشاء الخنق، فإنه عقد حتى انتهاء الصلاحية. ضع في اعتبارك أن الأمثلة لا تأخذ في الاعتبار تكاليف العمولة.

السيناريو 1: افترض أن السهم ينخفض ​​بشكل كبير ويغلق عند 67 $ عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا حدث هذا، فإن التاجر ممارسة 70 يضع وبيع قصيرة 1،000 سهم من الأسهم شيز لصافي العائدات من 70،000 $. وفي الوقت نفسه، فإن مكالماته 75 طويلة تنتهي بلا قيمة. ويمكنه بعد ذلك إعادة شراء وضعه قصير الأسهم بسعر السوق الحالي، بتكلفة قدرها 67،000 $. الفرق بين سعر الشراء وبيعه هو 3000 $. ومع ذلك، منذ أن أنفق في البداية 1500 $ عندما تم إنشاء الخانق، صافي أرباحه هو فقط 1500 $. سوف يستمر التاجر في الربح على طول الطريق وصولا الى الصفر. وبأسعار أقل من 68.50 دولار، ستكون أرباحه (70 دولارا - سعر السهم) × 1،000 سهم ناقص استثماره الأولي البالغ 1،500 دولار.

السيناريو 2: افترض أن السهم ينخفض ​​قليلا ويغلق عند 69 $ عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا حدث هذا، فإن التاجر ممارسة 70 يضع، وبيع قصيرة 1،000 سهم من الأسهم شيز لصافي العائدات من 70،000 $. وفي الوقت نفسه، فإن مكالماته 75 طويلة تنتهي بلا قيمة. ويمكنه بعد ذلك إعادة شراء وضعه قصير الأسهم بسعر السوق الحالي، بتكلفة قدرها 69،000 $. الفرق بين سعر الشراء وبيعه هو 1000 دولار. ومع ذلك، منذ أن أنفق في البداية 1500 $ عند إنشاء الخانق، لديه في الواقع خسارة صافية قدرها 500 $. وتتراوح خسائره من 0 دولار إلى 1500 دولار بأسعار تتراوح من 68.50 دولار إلى 70 دولارا.

السيناريو 3: افترض أن السهم يغلق عند 70 $ بالضبط عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا حدث هذا، فإن التاجر لن يمارس 70 له، لأنهم بالضبط في المال. كما أنه لن يمارس 75 مكالمة لأنهم خارج المال. في هذا السيناريو، كلا الخيارين تنتهي بلا قيمة ويتم فقدان كامل 1500 $ الاستثمار.

السيناريو 4: افترض أن السهم يبقى دون تغيير ويغلق عند 73 $ عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا حدث هذا، فإن التاجر لن يمارس 70 له، لأنهم من أصل المال. كما أنه لن يمارس 75 مكالمة لأنهم خارج المال. في هذا السيناريو، كلا الخيارين تنتهي بلا قيمة، ومرة ​​أخرى، يتم فقدان كامل 1500 $ الاستثمار. وتحدث الخسارة القصوى البالغة 500 1 دولار على جميع الأسعار بين 70 دولارا و 75 دولارا.

السيناريو 5: افترض أن السهم يرتفع قليلا ويغلق عند 76 $ عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا حدث هذا، فإن التاجر لن يمارس 70 يضع لأنهم من أصل المال. ومع ذلك، فإنه سيتم ممارسة 75 مكالماته وشراء 1،000 سهم من شيز بتكلفة 75،000 $. يمكن للتاجر بعد ذلك بيع أسهمه بسعر السوق 76 $ لصافي العائدات من 76،000 $. في هذه الحالة، والفرق بين سعره شراء وبيع هو 1000 $. ومع ذلك، منذ أن أنفق في البداية 1500 $ عند إنشاء الخانق، لديه في الواقع خسارة صافية قدرها 500 $. وتتراوح خسائره من 1500 دولار إلى 0 دولار بأسعار تتراوح من 75 دولارا إلى 76.50 دولارا.

السيناريو 6: افترض أن السهم يرتفع بشكل كبير ويغلق عند 78 $ عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا حدث هذا، فإن التاجر لن يمارس 70 له، لأنهم من أصل المال. ومع ذلك، فإنه سيتم ممارسة 75 مكالماته وشراء 1،000 سهم من شيز بتكلفة 75،000 $. يمكن للتاجر ثم بيع أسهمه بسعر السوق من 78 $ لصافي العائدات من 78،000 $. في هذه الحالة، والفرق بين سعره شراء وبيع هو 3000 $. ومع ذلك، منذ أن أنفق في البداية 1500 $ عندما تم إنشاء الخانق، مكاسبه الصافية هي في الواقع فقط 1500 $. وبأسعار أعلى من 76.50 دولار، ستكون أرباحه (سعر السهم - 75 دولارا) × 1،000 سهم ناقص استثماره الأولي البالغ 1،500 دولار.

في حين أن الأمثلة المذكورة أعلاه تتعامل مع نتيجة خنق طويل عند انتهاء الصلاحية، كما ذكر أعلاه لا يطلب منك أن تعقد ساق من موقف خنق حتى انتهاء الصلاحية.

إذا تحركت الأسهم الأساسية بما فيه الكفاية، قد تكون قادرة على إغلاق أي من الساق من الاستراتيجية في الربح قبل انتهاء الصلاحية. إذا تحرك السهم الأساسي بشكل كبير في اتجاه واحد ثم عكست مساره وتحرك بشكل كبير في الاتجاه المعاكس في وقت لاحق، قد يكون من الممكن الربح على كلا الساقين إذا كانت مغلقة في الأوقات المناسبة. إذا تحرك السهم الأساسي بما فيه الكفاية في اتجاه واحد، قد تختار أيضا إغلاق كلا الساقين في وقت مبكر في نفس الوقت، إذا كان ذلك يمكن القيام به في صافي الربح.

تذكر، لأنك طويلة الخيارين، مرة واحدة أنشئت، والخيار متروك لكم سواء ومتى لإغلاق المواقف.

خنق كاستراتيجية تقلب.

وكاستراتيجية تقلب، يتم عادة إنشاء خيط طويل، مثل طول طويل، بضعة أيام إلى بضعة أسابيع قبل إصدار الأرباح (عندما يكون التقلب الضمني عند مستويات منخفضة نسبيا) ويغلق قبل إصدار الأرباح مباشرة (عند ضمنا فإن التقلب عند مستويات مرتفعة نسبيا).

المخزونات الجيدة المحتملة لهذه الاستراتيجية هي التي تخطط لإطلاق الأرباح بعد دقائق قليلة من إغلاق السوق في يوم محدد. في هذه الحالة، يجب إغلاق الخانق الطويل عند قرب إغلاق السوق قدر الإمكان، عندما يكون التقلب الضمني أعلى عادة.

على سبيل المثال، يمكنك أن ترى في الرسم البياني أدناه أن التقلبات الضمنية قد قفزت من 62٪ إلى 111٪ خلال أيام التداول الخمسة المؤدية إلى تقرير الأرباح. كل الأمور الأخرى على قدم المساواة، فإن زيادة تقلب ضمنية من هذا المبلغ من الناحية النظرية تسبب في المال يضع والدفع في المال يدعو إلى حد سواء زيادة كبيرة في القيمة. يمكنك توقع هذا التغير في السعر باستخدام طريقة العرض الافتراضي ضمن سلسلة المكالمات وتضع الخيار على ستريتسمارت Edge®.

ولكن كما يمكنك أن ترى أيضا، في اليوم الذي تم الإفراج عن الأرباح انخفض التقلب الضمني بشكل حاد، لذلك يجب إغلاق كلا الخيارين قبل تقرير الأرباح.

نضع في اعتبارنا أنه في حالة حدوث حركة سعر اتجاهي كبير بين تاريخ شراء الخيارات وتاريخ بيع الخيارات، فإن الخسارة على خيار واحد يمكن أن تكون كافية للقضاء على المكاسب بسبب زيادة التقلب. وهناك خيط طويل يعمل بشكل أفضل عندما يبقى سعر السهم ثابتا نسبيا قبل صدور تقرير الأرباح.

زيادة في التقلبات الضمنية.

المصدر: ستريتسمارت Edge®

الحد الأدنى.

يمكن أن يكون للخانق الطويلة مزايا وعيوب على حد سواء على الاستراتيجيات الاتجاهية، مثل وضع طويل أو مكالمات طويلة وحدها.

من بين المزايا:

عند استخدامها كاستراتيجية اختراق، لم يكن لديك لمعرفة أي اتجاه الأسهم الأساسية سوف تتحرك فقط أنه قد تتحرك بشكل حاد بطريقة أو بأخرى. مع مخزون متقلب جدا، قد يكون من الممكن للربح على كلا الخيارين، إذا تم إغلاق كل منها في الوقت المناسب. وكاستراتيجية تقلب، يمكن أن تؤدي الزيادات في التقلب إلى ارتفاع قيمة كل من المكالمة وتؤدي إلى الارتفاع، مما يؤدي إلى تحقيق ربح على كلا الخيارين إذا أغلق قبل تقرير الأرباح مباشرة.

العيوب الرئيسية:

ونظرا لأنه يجب شراء خيارين، فستكون التكاليف الأولية أعلى. وتزيد التكلفة الأولية الأعلى من مقدار الخسارة المحتملة التي يمكن تكبدها. ولأن الخيارين يمتلكان، فإن الخسارة المتكبدة بسبب تآكل الوقت أكبر مما هي عليه بالنسبة لاستراتيجية الخيار الواحد. وكإستراتيجية اختراق، يجب أن تكون حركة الأسهم الأساسية في أي من الاتجاهين أكبر من أجل الوصول إلى الربحية مما هو مطلوب لاستراتيجية الاتجاه. لأن الخنق يتطلب خيارين، وتكاليف اللجنة لإنشاء و / أو إغلاقها سيكون أكبر من موقف واحد في الساق. وكاستراتيجية تقلب، فإن الانخفاض في التقلبات يمكن أن يتسبب في خسائر أكبر، لأن التقلبات المتدنية تؤدي إلى انخفاض قيمة كل من المكالمة وتقلص.

حظ موفق وتجارة موفقة.

هل كان هذا مفيدا؟

شحذ مهارات التداول الخاص بك مع التعليم لايف.

تابعنا على تويتر.

المحتويات ذات الصلة.

شواب لديه أدوات لمساعدتك على الاستعداد عقليا للتداول.

M-F، 8:30 صباحا - 9:00 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

الحصول على 500 الأسهم على الانترنت لجنة حرة وخيارات لمدة عامين.

خيارات تحمل مستوى عال من المخاطر وغير مناسبة لجميع المستثمرين. يجب تلبية متطلبات معينة لخيارات التجارة من خلال شواب. مع خيارات طويلة، قد تفقد المستثمرين 100٪ من الأموال المستثمرة. يجب أن يتم تداول الانتشار في حساب الهامش. يرجى قراءة وثيقة الإفصاح عن الخيارات التي تحمل خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل النظر في أي معاملة خيار.

البيع القصير هو استراتيجية تداول متقدمة تنطوي على مخاطر محتملة غير محدودة، ويجب أن يتم ذلك في حساب الهامش. ويؤدي تداول الهامش إلى زيادة مستواك في مخاطر السوق. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى اتفاقية حسابك وبيان الإفصاح عن مخاطر الهامش.

وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات عند الطلب.

وبغية البساطة، فإن الأمثلة المعروضة لا تأخذ في الاعتبار رسوم المعاملات أو الاعتبارات الضريبية أو متطلبات الهامش، وهي عوامل قد تؤثر تأثيرا كبيرا على العواقب الاقتصادية للاستراتيجيات التي تمت مناقشتها. يرجى الرجوع إلى مستشارك الضريبي للحصول على مزيد من المعلومات حول الآثار الضريبية المحتملة.

المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض إعلامية عامة فقط ولا ينبغي اعتبارها توصية فردية أو نصيحة استثمارية شخصية. قد لا تكون استراتيجيات الاستثمار المذكورة هنا مناسبة للجميع. ويحتاج كل مستثمر إلى مراجعة إستراتيجية استثمار لوضعه الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري. وليس المقصود من الأمثلة أن تعكس النتائج التي يمكن أن تتوقع تحقيقها.

جميع تعبيرات الرأي قابلة للتغيير دون سابق إنذار ردا على تغير ظروف السوق. يتم الحصول على البيانات الواردة في هذه الوثيقة من جهات خارجية من مصادر تعتبر موثوقة. ومع ذلك، لا يمكن ضمان دقتها، اكتمالها أو موثوقيتها.

مركز شواب للبحوث المالية هو قسم من تشارلز شواب & أمب؛ Co.، Inc.

يتم رفع الأصوات إلى أعلى أو لأسفل طواعية من قبل القراء ولا يقصد بها اقتراح الأداء المستقبلي أو ملاءمة أي نوع حساب أو منتج أو خدمة لأي قارئ معين وقد لا تكون ممثلة لتجربة القراء الآخرين. عند العرض، تمثل أرقام التصويت لأعلى / لأسفل ما إذا كان الأشخاص قد وجدوا المحتوى مفيدا أو غير مفيد ولا يقصد به أن يكون شهادة. لن يتم نشر أي تعليقات أو تعليقات مكتوبة تم جمعها في هذه الصفحة. تشارلز شواب & أمب؛ Co.، Inc. وفقا لتقديرها الخاص إعادة تعيين عدد الأصوات إلى الصفر، وإزالة الأصوات التي يتم إنشاؤها بواسطة الروبوتات أو النصوص البرمجية، أو إزالة الوحدات المستخدمة لجمع التعليقات والتصويتات.

الوساطة المنتجات: لا فديك المؤمن • لا ضمان البنك • قد تفقد القيمة.

تقدم شركة تشارلز شواب مجموعة كاملة من خدمات الوساطة المالية والخدمات المصرفية والمالية من خلال شركاتها التابعة العاملة. الشركة التابعة للوسيط والتاجر، تشارلز شواب & أمب؛ (عضو سيبك)، تقدم خدمات ومنتجات الاستثمار، بما في ذلك حسابات الوساطة شواب. وتقدم الشركة المصرفية التابعة لها، وهي بنك تشارلز شواب (عضو فديك ومقرض تساوي الإسكان) خدمات الإيداع والإقراض والمنتجات. وقد يكون الوصول إلى الخدمات الإلكترونية محدودا أو غير متوفر أثناء فترات ذروة الطلب أو تقلبات السوق أو ترقية الأنظمة أو الصيانة أو لأسباب أخرى.

تم تصميم هذا الموقع لسكان الولايات المتحدة. خارج الولايات المتحدة. يخضع المقيمون لقيود خاصة بكل بلد. تعرف على المزيد حول خدماتنا للمقيمين خارج الولايات المتحدة.

© 2017 تشارلز ششواب & أمب؛ Co.، إنك، جميع الحقوق محفوظة. عضو سيبك. يحظر الوصول غير المصرح به. وسيتم رصد الاستخدام.